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2020/5/6 09:54

解读中利集团2019年年报:光通信业务已成鸡肋

C114通信网  南山

C114讯 5月6日消息(南山)2019年12月7日,江苏中利集团股份有限公司(以下简称“中利集团”或“公司”)发布公告称,公司与苏州沙家浜旅游发展有限公司(以下简称“沙家浜旅游”)、江苏江南商贸集团有限责任公司(以下简称“江南商贸”)签署了《关于转让江苏中利电子信息科技有限公司31.86%股权之股权转让协议》。

而就在一年之前的2018年12月,中利集团发布公告宣布收购控股子公司江苏中利电子信息科技有限公司49.14%股权,使之成为全资子公司。不到一年时间里从买到卖,自然引发了交易所的问询。中利集团给出了三点理由:自身能力不足、获取投资收益,以及聚焦5G为主的通信业务版块。

“基于公司战略布局,使公司更能聚焦以5G为主的通信业务板块,进一步优化资产结构及资源配置,并将继续关注其他新业务拓展机会,同时,公司继续加大在5G通信产业链的投入,在目前已经与华为中兴等知名通信设备制造商在国内、国际市场深度合作的基础上,将进一步拓宽5G产业领域的产品线,扩大公司市场影响力,以5G为主的通信业务板块打造成为公司主要业务增长点。从而实现公司以轻资产、高质量发展经营和创造更好的盈利能力,有利于公司的长远发展,为全体股东创造更多收益。”

不过,从中利集团2019年年报看,公司聚焦5G暂时还未显出端倪。分行业看,2019年通信行业营收22.24亿元,同比下降17.37%,占中利集团营收比重为18.81%。

其中与5G强相关的光通信业务来看,中利集团2019年实现光纤销售406万芯公里,同比下降14.23%;光棒生产99.5吨,同比增长0.28%,销售124.75吨,同比增长82.85%。2019年光纤及光棒业务收入仅1.05亿元,同比暴跌64.61%,占公司营收比重已不到1%。毛利率为-33.69%,同比下降71%。

不仅如此,中利集团还对2017年的募集资金投资项目“年产600吨、1300万芯公里光纤项目”进行延期,由原计划的2019年12月31日延长至2021年12月31日。

项目延期,中利集团给出了五条理由:

1,该项目由公司控股子公司青海中利光纤技术有限公司负责实施,实施地址为西宁市城东区昆仑东路17号。在厂房建设中因青海西宁的气候原因,每年10月份至次年3月底为冻土期,土建工程无法正常开展;

2、为严格保证后续生产的安全和环保事项,导致厂房土建工程的审批、施工时间延长;

3、由于中美贸易摩擦升级,该项目需采购的进口设备的关税由零关税增加至10%,公司与美国设备供应商反复进行商务洽谈,要求他们进行适当降价,造成采购谈判期延长;

4、目前加上受突发新冠疫情影响,内部装饰工程后续施工将受到影响,相关生产设备的采购到位、安装和调试也需要更多时间;

5、受宏观环境因素影响,光纤价格在2019年出现较大幅度的下降,光纤销售环境受到一定程度影响。

2019年可以说是光通信黄金十年的一个终章,从2009年3G网络建设,到宽带中国、4G建设、提速降费光纤光缆需求量水涨船高,一路飙升至近3亿芯公里,占全球需求的一半以上。六大龙头厂商,产能均达到数千万芯公里,行业集中度大大提高。

据统计,最大需求方中国移动的光纤光缆采购,从2015年开始,前六大厂商的份额一直波动在80%-92%之间,已经处于头部企业垄断竞争的格局。由于光纤光缆处于相对成熟的行业,六大厂商的技术优势、规模成本优势十分明显,这一优势可望在5G时代持续下去。

2020年,5G成为国家“新基建”战略部署的七大方向之一,担当起经济社会数字化转型的重要角色,工信部则在近期发布了《关于推动5G加快发展的通知》,并在《关于推动工业互联网加快发展的通知》中强调用5G技术改造工业互联网内网,全方位推动5G发展。5G建设离不开光通信的强力支撑,可以说2020年将是布局光通信业务的一个上佳机会。

光纤光缆产业链中,一个普遍认同的说法是光棒、光纤、光缆是7:2:1的利润占比,光棒和光纤的高价值,相信也是中利集团募投项目的原因。在体量仅有几百万芯公里的条件下,中利集团很难发挥出规模成本优势,选择在今年延期光棒光纤募投项目,可能因自身技术实力受限无法把控设备成本,也可能对扩大光通信业务竞争力没有什么信心。

从年报也可以看出,中利集团在通信业务方面,主要是各类电缆、光电综合缆以及配套的高分子材料等。公司早在2015年即投产光纤预制棒,拥有光明前景的光通信业务,如今来看更像是一块鸡肋——食之无味,弃之可惜。

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